A engenharia de custos é "a prática de engenharia dedicada ao gerenciamento do custo do projeto, envolvendo atividades como; estimativa, controle de custos, previsão de custos, avaliação de investimentos e análise de risco". "Os Engenheiros de Custos orçam, planejam e monitoram projetos de investimento. Eles buscam o equilíbrio ideal entre os requisitos de custo, qualidade e tempo".
Um dos principais objetivos da engenharia de custos é chegar a estimativas de custos e cronogramas precisos e, evitar derrapagens de custos e cronogramas. A engenharia de custos vai além de preparar estimativas de custos e cronogramas, ajudando também a gerenciar recursos e apoiando a avaliação e a tomada de decisões.
A engenharia de custos, então, pode ser considerada um complemento da engenharia tradicional. Ela concentra-se nas relações entre as dimensões físicas e de custo do que está sendo "projetado". A disciplina de engenharia de custos é mais frequentemente ensinada nas universidades como parte da engenharia de produção, engenharia civil e currículos relacionados.